經(jīng)過一季度的瘋漲后，4月份A股在滬指3200點(diǎn)上下強(qiáng)勢(shì)盤整，市場(chǎng)熱度依然高漲。尤其是在科創(chuàng)板受理企業(yè)陸續(xù)公布后，機(jī)構(gòu)資金整裝待發(fā)?！巴ㄟ^發(fā)展資本市場(chǎng)來帶動(dòng)科技創(chuàng)新，讓更多科創(chuàng)型企業(yè)通過資本市場(chǎng)來獲取直接融資?！鄙钲谑薪饛V資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)金廣近日接受記者專訪時(shí)指出，中長(zhǎng)期來看，A股慢牛已經(jīng)確立，而資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定，有助于科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

慢牛意味著穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)

“如果A股能走出長(zhǎng)期慢牛，投資人的財(cái)富能穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等是非常有利的。更重要的是，近年來，通過金融帶動(dòng)科技創(chuàng)新，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供嶄新的發(fā)展路徑，已經(jīng)成為國家共識(shí)。”金廣表示。

金廣指出，過去的制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)等多是重資產(chǎn)行業(yè)，可以通過資產(chǎn)抵押從銀行獲取貸款。但在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，重在人才、技術(shù)等，大多缺少抵押物資產(chǎn)，若資本市場(chǎng)能給予直接融資支持，將給國民經(jīng)濟(jì)提供新的增長(zhǎng)動(dòng)力。

“今年初，國家層面已重新定位資本市場(chǎng)，預(yù)計(jì)會(huì)有很多政策支持以及制度改革?！苯饛V表示，今時(shí)提轉(zhuǎn)型，不僅是要市場(chǎng)活躍，還要有韌性。首先是通過注冊(cè)制改革，實(shí)現(xiàn)股票的合理定價(jià)。目前科創(chuàng)板已有開端，如果A股實(shí)施注冊(cè)制，預(yù)計(jì)有一大批優(yōu)質(zhì)公司在A股上市，包括更多中概股回歸A股。其次，將有更完善的配套做空機(jī)制，如此方能走出長(zhǎng)牛。最后，A股長(zhǎng)期慢牛意味著穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)，將給科創(chuàng)型企業(yè)投資人提供更為穩(wěn)妥有效的退出平臺(tái)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)效發(fā)展。

“中長(zhǎng)期慢牛已經(jīng)確立”

在資本市場(chǎng)中，金廣已經(jīng)擁有20多年A股投資經(jīng)驗(yàn)。2014年投身于私募，并在2016年創(chuàng)立深圳市金廣資產(chǎn)管理有限公司，其中金廣資產(chǎn)鑫一號(hào)年化收益率在20%以上，公司所有產(chǎn)品2019年收益在30%~40%。

“中長(zhǎng)期來看，A股牛市已經(jīng)確立?！苯饛V指出，中長(zhǎng)期慢牛的邏輯在于政策和制度方面的變化。首要一點(diǎn)是國家層面對(duì)于資本市場(chǎng)的重新定位和政策支持?；久嫔?，目前位置有可能是中國經(jīng)濟(jì)的大底部。制度方面的變化，科創(chuàng)板將試點(diǎn)注冊(cè)制，其效果可比擬此前的股權(quán)制度改革。

今年初A股出現(xiàn)瘋漲，金廣將其歸因?yàn)橘Y金面和市場(chǎng)估值低。2018年下半年巨量的貨幣寬松，以至于2019年市場(chǎng)資金充裕，房地產(chǎn)市場(chǎng)被限流，實(shí)體經(jīng)濟(jì)并沒有那么通暢，資本市場(chǎng)短期內(nèi)成為蓄水池。再者，A股年初估值是在歷史底部。

當(dāng)前市場(chǎng)來看，預(yù)計(jì)A股短期將繼續(xù)在滬指3200點(diǎn)上下震蕩。首先，短期流動(dòng)性寬松預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)，降準(zhǔn)的可能性降低。其次，二季度財(cái)報(bào)季來了，警惕部分上市公司的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。最后，大多數(shù)優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)合理，目前點(diǎn)位上漲空間不大。

在投資策略上，金廣認(rèn)為A股長(zhǎng)期慢牛將對(duì)消費(fèi)行業(yè)有較大提升，他最看好消費(fèi)行業(yè)，包括白酒、調(diào)味品、休閑食品等。其次是金融行業(yè)，主要是國家政策的支撐，估值也較低。至于科技創(chuàng)新的方向，金廣提到5G、光伏、電動(dòng)汽車、人工智能等。（吳玉函）